LCI e LCA: o que são, como funcionam e quando valem a pena
LCI e LCA são investimentos isentos de IR para pessoa física. Entenda como funcionam, quando superam o CDB e como calcular a taxa equivalente para comparar corretamente.
Resposta curta: LCI e LCA valem a pena quando a taxa oferecida, após o ajuste pela isenção de IR, supera o rendimento líquido do CDB equivalente. Uma LCI a 90% CDI equivale a um CDB de aproximadamente 106% CDI para quem investe por mais de 2 anos.
O que são LCI e LCA?
LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são títulos emitidos por bancos para financiar os setores imobiliário e do agronegócio, respectivamente. Em troca desse financiamento, o governo concede isenção de Imposto de Renda para pessoa física.
Características principais
| Característica | LCI | LCA |
|---|---|---|
| Setor financiado | Imobiliário | Agronegócio |
| IR para pessoa física | Isento | Isento |
| Garantia FGC | Sim, até R$ 250 mil | Sim, até R$ 250 mil |
| Prazo mínimo | 90 dias | 90 dias |
| Liquidez | No vencimento (geralmente) | No vencimento (geralmente) |
Como funciona a isenção de IR
O IR na renda fixa segue a tabela regressiva:
| Prazo | Alíquota IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| 181 a 360 dias | 20,0% |
| 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15,0% |
Como LCI e LCA são isentas, todo o rendimento vai para o seu bolso. Isso significa que uma LCA a 90% CDI pode ser melhor que um CDB a 100% CDI dependendo do prazo.
Como calcular a taxa equivalente
Para comparar LCI/LCA com CDB, use a fórmula da taxa equivalente:
Taxa CDB equivalente = Taxa LCI / (1 - alíquota IR)
Exemplos práticos com CDI a 14,65% a.a.
LCI a 90% CDI por 2 anos (IR de 15%):
Taxa equivalente = 90% / (1 - 0,15) = 90% / 0,85 = 105,9% CDI
Ou seja, uma LCI a 90% CDI equivale a um CDB a 105,9% CDI no longo prazo.
LCI a 90% CDI por 6 meses (IR de 22,5%):
Taxa equivalente = 90% / (1 - 0,225) = 90% / 0,775 = 116,1% CDI
No curto prazo a vantagem é ainda maior — mas LCIs de 6 meses com 90% CDI são raras.
Tabela de equivalências (90% CDI)
| Prazo | Alíquota IR | CDB equivalente |
|---|---|---|
| 6 meses | 22,5% | 116,1% CDI |
| 12 meses | 20,0% | 112,5% CDI |
| 18 meses | 17,5% | 109,1% CDI |
| 24 meses+ | 15,0% | 105,9% CDI |
Simulação: R$ 10.000 por 12 meses
| Investimento | Taxa bruta | Rendimento bruto | IR | Rendimento líquido |
|---|---|---|---|---|
| CDB 110% CDI | 16,12% a.a. | R$ 1.612 | R$ 322 | R$ 1.290 |
| CDB 100% CDI | 14,65% a.a. | R$ 1.465 | R$ 293 | R$ 1.172 |
| LCI 90% CDI | 13,19% a.a. | R$ 1.319 | R$ 0 | R$ 1.319 |
| LCA 88% CDI | 12,89% a.a. | R$ 1.289 | R$ 0 | R$ 1.289 |
Nesse cenário, a LCI a 90% CDI supera o CDB a 100% CDI e perde apenas para CDB acima de ~103% CDI.
Onde encontrar LCI e LCA
- Bancos digitais e corretoras: Nubank, Inter, XP, BTG, Rico — costumam oferecer as melhores taxas
- Plataformas de renda fixa: comparadores como este mostram as opções disponíveis
- Banco emissor: taxas geralmente piores nos grandes bancos (Itaú, Bradesco, BB)
Taxas típicas em maio de 2026:
- LCI em bancos grandes: 80–85% CDI
- LCI em bancos médios/digitais: 88–95% CDI
- LCA em bancos médios: 87–93% CDI
Quando LCI/LCA valem mais que CDB
LCI/LCA vale a pena quando a taxa equivalente supera o melhor CDB disponível:
✅ Vale a pena: LCI a 92% CDI (equivale a 108% CDI) vs CDB disponível a 105% CDI → escolha a LCI
❌ Não vale a pena: LCI a 80% CDI (equivale a 94% CDI) vs CDB disponível a 112% CDI → escolha o CDB
Cuidados importantes
Liquidez: a maioria das LCIs e LCAs não tem liquidez antes do vencimento. Não invista dinheiro que pode precisar antes do prazo.
Prazo mínimo: por regulação, LCI e LCA têm prazo mínimo de 90 dias. Não existe LCI para reserva de emergência.
Limite do FGC: assim como CDB, LCI e LCA têm cobertura do FGC até R$ 250 mil por CPF por instituição.
Perguntas frequentes
LCI e LCA têm IOF?
Sim, se resgatadas antes de 30 dias. Após 30 dias, não há IOF — e como o prazo mínimo é 90 dias, na prática você nunca pagará IOF em LCI/LCA.
Posso resgatar LCI antes do vencimento?
Depende do contrato. A maioria não permite resgate antecipado. Algumas emissões oferecem liquidez após carência. Sempre verifique as condições antes de investir.
LCI e LCA são seguras?
Sim, dentro do limite do FGC. O risco principal é o banco emissor quebrar — o FGC cobre até R$ 250 mil. Para valores maiores, diversifique entre bancos.
Última atualização: maio de 2026.