Tesouro Selic: quanto rende com Selic a 13.75%?

Mesmo isenta de IR, a poupança rende menos porque sua fórmula (70% da Selic quando a Selic está acima de 8,5% a.a.) já nasce abaixo da rentabilidade bruta do Tesouro Selic e do CDB. O CDB de 110% do CDI rende um pouco mais que o Tesouro Selic neste cenário, mas tem a garantia do FGC limitada a R$ 250 mil por CPF e instituição — acima disso, o Tesouro Selic passa a ser a opção mais segura, pois sua garantia é o próprio Tesouro Nacional, sem teto.

Como é a tributação do Tesouro Selic

O Tesouro Selic segue a tabela regressiva de Imposto de Renda, a mesma usada por CDBs e fundos de renda fixa, definida pela Receita Federal. A alíquota depende de quantos dias corridos o dinheiro ficou investido, contados da compra até o resgate:

• 22,5% para resgates em até 180 dias corridos
• 20% de 181 a 360 dias corridos
• 17,5% de 361 a 720 dias corridos
• 15% acima de 720 dias corridos

Além do IR, resgates feitos antes de 30 dias corridos sofrem incidência de IOF regressivo: a alíquota começa em 96% do rendimento bruto no 1º dia e cai progressivamente até chegar a zero exatamente no 30º dia. Por exemplo, um resgate no 15º dia ainda perderia 50% do rendimento bruto em IOF — por isso o Tesouro Selic não deve ser usado para prazos inferiores a um mês. O IOF incide primeiro, sobre o rendimento bruto; o IR incide depois, sobre o que sobrar após o desconto do IOF.

Há ainda a taxa de custódia da B3, de 0,20% ao ano sobre o valor total investido em Tesouro Direto, cobrada semestralmente. Ela é isenta para quem tem até R$ 10.000 investidos somando todos os títulos — o que cobre a maior parte dos investidores iniciantes e cria uma vantagem de custo real para valores pequenos.

Riscos e garantias do Tesouro Selic

O Tesouro Selic é garantido pelo Tesouro Nacional — ou seja, o risco de calote é o mesmo risco soberano do governo federal brasileiro deixar de honrar sua própria dívida em reais, considerado o menor risco de crédito disponível no mercado local. Por isso, ao contrário de CDB, LCI e LCA, o Tesouro Selic não conta com cobertura do FGC (Fundo Garantidor de Créditos) — e não precisa: o FGC protege depósitos em instituições financeiras privadas que podem quebrar, enquanto o Tesouro Selic já é dívida direta do próprio governo, sem intermediário sujeito a falência.

O risco de mercado (oscilação de preço) é mínimo, porque o título é pós-fixado e seu valor de recompra acompanha a Selic quase sem volatilidade. Ainda assim, uma venda antecipada pode sofrer um pequeno deságio em momentos raros de estresse de liquidez extremo — o episódio mais lembrado ocorreu em março de 2020, no início da pandemia, quando o preço de recompra do Tesouro Selic chegou a ficar levemente abaixo do valor aplicado por alguns dias, antes de se normalizar. Em condições normais de mercado, esse risco praticamente não existe.

Para quem o Tesouro Selic faz sentido

O Tesouro Selic é a recomendação padrão para reserva de emergência: dinheiro que precisa estar disponível a qualquer momento, sem risco de perda, para cobrir imprevistos como perda de renda, problemas de saúde ou consertos urgentes. Também é indicado para o perfil conservador, que prioriza segurança e previsibilidade acima de rentabilidade máxima, e para qualquer objetivo de curto prazo em que a data de resgate é incerta.

O ponto forte é a combinação rara de liquidez diária com segurança máxima: o resgate pode ser solicitado a qualquer dia útil e o dinheiro cai na conta em D+1 (um dia útil depois), sem o risco de perda que existe em fundos de ações ou até em alguns fundos de renda fixa mais longos. Para objetivos de longo prazo sem necessidade de liquidez imediata, vale comparar com o Tesouro IPCA+ ou o Tesouro Prefixado, que podem render mais ao custo de mais oscilação de preço.

Como investir no Tesouro Selic na prática

Para comprar Tesouro Selic, é preciso abrir uma conta gratuita em uma corretora de valores habilitada ou diretamente pelo site do Tesouro Direto, o programa oficial do Tesouro Nacional. O processo é simples: cadastro com CPF, abertura de conta na corretora escolhida (a maioria não cobra taxa de abertura nem de manutenção) e transferência do valor a ser investido.

O valor mínimo de aplicação gira em torno de R$ 100, porque o Tesouro Direto permite comprar frações de título a partir de 1% do valor integral — não é preciso ter o preço de um título inteiro, que costuma passar de R$ 15 mil. Depois da primeira compra, é possível comprar e vender pelo aplicativo ou site da própria corretora, com o preço e a quantidade disponível atualizados em tempo real durante o horário de negociação.

Erros comuns ao investir no Tesouro Selic

Alguns enganos aparecem com frequência entre quem está começando a investir:

• Confundir com a poupança e achar que rende menos: muita gente evita o Tesouro Selic por achar que é complicado ou arriscado, quando na verdade, com a Selic acima de 8,5% a.a., ele costuma render mais que a poupança mesmo depois de descontar o IR.
• Resgatar antes de 30 dias e perder rendimento com IOF: quem usa o Tesouro Selic para prazos muito curtos pode perder boa parte do rendimento bruto em IOF regressivo — o ideal é manter o dinheiro aplicado por pelo menos um mês.
• Ignorar a taxa de custódia da B3 acima de R$ 10 mil: quem tem mais de R$ 10.000 investidos em Tesouro Direto passa a pagar 0,20% a.a. de custódia sobre o valor total, um detalhe que faz diferença na comparação com CDBs isentos dessa taxa.
• Achar que precisa esperar o vencimento do título para sacar: o Tesouro Selic tem liquidez diária garantida pelo Tesouro Nacional — não é preciso esperar a data de vencimento do título para resgatar, o dinheiro fica disponível em D+1 a qualquer momento.