Tesouro Selic ou CDB 100% do CDI: quando cada um ganha (com custódia e IR)
Tesouro Selic e CDB de 100% do CDI pagam o mesmo IR e rendem quase igual. A diferença está na taxa de custódia acima de R$ 10 mil, na garantia e na liquidez. Veja as contas com valores de R$ 5 mil a R$ 100 mil.
Resposta curta: antes de custos, Tesouro Selic e CDB de 100% do CDI rendem quase a mesma coisa e pagam o mesmo Imposto de Renda. Até R$ 10 mil, o Tesouro Selic é isento da taxa de custódia e o empate se mantém. Acima disso, a custódia de 0,20% ao ano sobre o excedente faz o CDB de 100% do CDI render um pouco mais. Em troca, o Tesouro Selic tem a garantia do Tesouro Nacional, sem limite de valor. Para muita gente, a decisão é sobre garantia e praticidade, não sobre rendimento.
As simulações abaixo usam a calculadora do site com CDI de 13,65% ao ano e Selic meta de 13,75% (Banco Central, outubro de 2026).
Por que os dois rendem quase igual
- O Tesouro Selic (LFT) acompanha a taxa Selic diária. Na prática, a Selic efetiva fica muito próxima do CDI — em outubro de 2026, o CDI estava em 13,65% ao ano e a meta da Selic em 13,75%.
- O CDB pós-fixado paga um percentual do CDI. Um CDB de 100% do CDI acompanha a mesma referência.
- Os dois seguem a mesma tabela regressiva de IR: 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360, 17,5% de 361 a 720 e 15% acima de 720 dias (Receita Federal).
- Os dois cobram IOF sobre o rendimento em resgates antes de 30 dias.
Por isso a simulação do site trata o Tesouro Selic como 100% do CDI. Na vida real, o título é comprado com um pequeno ágio ou deságio (a “taxa” exibida no site do Tesouro, no formato “Selic + x%”), o que pode deixá-lo ligeiramente acima ou abaixo do CDB, mas a diferença costuma ser de centésimos de ponto percentual ao ano.
O que desempata: a taxa de custódia
Segundo as regras do Tesouro Direto, a B3 cobra 0,20% ao ano sobre o valor dos títulos. No Tesouro Selic, não há custódia para até R$ 10.000 por CPF; acima disso, ela incide apenas sobre o excedente. CDBs não têm taxa de custódia para o investidor na maioria dos bancos e corretoras.
A custódia aproximada em 12 meses é:
Custódia ≈ 0,20% × (saldo médio − R$ 10.000)
| Valor aplicado | Prazo | Tesouro Selic líquido (antes da custódia) | Custódia estimada | Tesouro Selic depois da custódia | CDB 100% CDI líquido |
|---|---|---|---|---|---|
| R$ 5.000 | 12 meses | R$ 563,06 | R$ 0 | R$ 563,06 | R$ 563,06 |
| R$ 10.000 | 12 meses | R$ 1.126,12 | R$ 0 | R$ 1.126,12 | R$ 1.126,12 |
| R$ 50.000 | 12 meses | R$ 5.630,62 | ≈ R$ 85 | ≈ R$ 5.545 | R$ 5.630,62 |
| R$ 100.000 | 12 meses | R$ 11.261,25 | ≈ R$ 192 | ≈ R$ 11.069 | R$ 11.261,25 |
| R$ 100.000 | 24 meses | R$ 24.788,74 | ≈ R$ 412 | ≈ R$ 24.376 | R$ 24.788,74 |
A custódia foi estimada sobre o saldo médio do período. O valor exato depende da data de cada aplicação e é provisionado diariamente pela B3.
Com R$ 100 mil por um ano, a diferença fica perto de R$ 190 a favor do CDB de 100% do CDI. Com R$ 10 mil ou menos, é zero.
E se o CDB pagar mais que 100% do CDI?
Para R$ 100.000 em 12 meses:
| Opção | Ganho líquido em 12 meses |
|---|---|
| Tesouro Selic, depois da custódia estimada | ≈ R$ 11.069 |
| CDB 100% do CDI | R$ 11.261,25 |
| CDB 102% do CDI | R$ 11.486,48 |
| CDB 105% do CDI | R$ 11.824,31 |
Cada 1% do CDI a mais vale cerca de R$ 113 por ano a cada R$ 100 mil, nesse nível de juros. Por isso CDBs de bancos médios a 105% ou 110% do CDI chamam atenção: a diferença é maior que a custódia do Tesouro.
Garantia: Tesouro Nacional x FGC
- Tesouro Selic: é um título da dívida pública federal. Quem garante é o Tesouro Nacional, sem limite de valor. É considerado o ativo de menor risco de crédito em reais.
- CDB: é uma dívida do banco. A proteção vem do FGC: até R$ 250 mil por CPF, por instituição ou conglomerado, com teto global de R$ 1 milhão a cada 4 anos (fgc.org.br). Em cooperativas de crédito, a garantia equivalente é a do FGCoop, também de R$ 250 mil por instituição associada.
Na prática:
- Até R$ 250 mil por banco, a diferença de segurança entre um CDB coberto e o Tesouro Selic é pequena para o investidor pessoa física. O risco que sobra é de prazo: num caso de liquidação, o dinheiro fica indisponível até o FGC pagar.
- Acima de R$ 250 mil num mesmo banco, o valor excedente fica exposto ao risco do banco. Aí o Tesouro Selic, ou a divisão entre várias instituições, faz mais sentido.
Liquidez: quem libera o dinheiro mais rápido
- Tesouro Selic: resgates pedidos em dia útil das 9h30 às 13h caem no mesmo dia; das 13h às 18h, no dia útil seguinte; fora do horário, também no dia útil seguinte, com o preço de abertura (regras do Tesouro Direto). Desde maio de 2026, o Tesouro Reserva permite aplicar e resgatar via Pix também fora do horário comercial — veja a página do Tesouro Reserva.
- CDB de liquidez diária: depende do banco. Muitos liberam no mesmo dia, a qualquer hora útil; alguns têm horário de corte.
O Tesouro Selic tem preço de mercado e pode ter pequenas oscilações negativas no curtíssimo prazo, em geral de centavos e raras. O CDB de liquidez diária não oscila: o valor de resgate é o da curva contratada.
Quando cada um ganha
O Tesouro Selic tende a ser a melhor escolha quando:
- o valor é de até R$ 10 mil (sem custódia) e você quer a garantia do Tesouro;
- o valor ultrapassa o que você quer deixar num único banco (acima de R$ 250 mil);
- você quer concentrar a reserva num lugar só, sem acompanhar a saúde de bancos.
O CDB de 100% do CDI ou mais tende a ganhar quando:
- o valor está entre R$ 10 mil e R$ 250 mil por banco e a custódia pesaria;
- o banco paga mais de 100% do CDI com liquidez diária;
- você já usa o banco no dia a dia e quer resgate instantâneo pelo app.
Erros comuns na comparação
- Comparar 100% do CDI com “100% da Selic” e achar que há grande diferença. No período analisado, a distância foi de cerca de 0,10 ponto percentual ao ano antes de custos.
- Esquecer a custódia acima de R$ 10 mil. Ela é pequena, mas aparece no extrato e muda o desempate.
- Ignorar o FGC para valores grandes. Um CDB de 110% do CDI com R$ 400 mil num único banco tem R$ 150 mil sem garantia.
- Resgatar antes de 30 dias. Os dois pagam IOF; a tabela está no guia de IOF na renda fixa.
- Confundir Tesouro Selic com Tesouro Prefixado ou IPCA+. Esses oscilam bem mais antes do vencimento — veja o Tesouro Direto pode perder dinheiro?.
Exemplo completo
Ana tem R$ 30.000 de reserva de emergência e não sabe quando vai precisar do dinheiro. Opções em 12 meses (CDI 13,65%):
- Tesouro Selic: cerca de R$ 3.378 líquidos de IR, menos uma custódia de cerca de R$ 44 (0,20% ao ano sobre o saldo médio acima de R$ 10 mil), restando cerca de R$ 3.334.
- CDB de 100% do CDI com liquidez diária num banco grande: cerca de R$ 3.378.
- CDB de 105% do CDI num banco médio, coberto pelo FGC: cerca de R$ 3.547.
Como os R$ 30 mil estão bem abaixo do limite do FGC, o CDB de 105% do CDI entrega cerca de R$ 210 a mais que o Tesouro Selic, com risco de crédito coberto. Se Ana preferir não depender de um banco médio, o Tesouro Selic custa cerca de R$ 44 a mais por ano em relação ao CDB de 100% do CDI — um valor pequeno pela garantia do Tesouro.
Para simular o seu caso, use o comparador CDB x Tesouro Selic.
Fontes
- Tesouro Direto — regras e regulamento (custódia, liquidação, horários)
- FGC — limites de cobertura e FGCoop — garantias
- Receita Federal — tabelas de 2026
- Banco Central do Brasil, SGS: séries 12 (CDI) e 432 (meta Selic), 20/10/2026
Perguntas frequentes
Tesouro Selic ou CDB 100% do CDI: qual rende mais?
Antes de custos, os dois rendem praticamente o mesmo, porque a Selic e o CDI andam juntos e o IR é o mesmo. Até R$ 10 mil no Tesouro Selic não há taxa de custódia e o empate se mantém. Acima disso, a custódia de 0,20% ao ano sobre o excedente faz o CDB de 100% do CDI render um pouco mais.
O Tesouro Selic tem taxa de custódia?
Tem, de 0,20% ao ano, cobrada pela B3. No Tesouro Selic, há isenção para até R$ 10.000 por CPF; acima disso, a taxa incide só sobre o excedente, segundo as regras do Tesouro Direto.
Qual é mais seguro, Tesouro Selic ou CDB?
O Tesouro Selic é garantido pelo Tesouro Nacional, sem limite de valor. O CDB é garantido pelo FGC até R$ 250 mil por CPF por instituição, com teto de R$ 1 milhão a cada 4 anos. Para valores dentro do limite do FGC, a diferença prática de segurança é pequena; acima dele, o Tesouro Selic leva vantagem.
Qual tem resgate mais rápido?
No Tesouro Selic, resgates pedidos em dia útil até as 13h caem no mesmo dia; depois disso, no dia útil seguinte. CDBs de liquidez diária costumam liquidar no mesmo dia, mas isso depende do banco. Os dois cobram IOF se o resgate ocorrer antes de 30 dias.
Vale mais um CDB de 102% do CDI ou o Tesouro Selic?
Em 12 meses, com R$ 100 mil, o CDB de 102% do CDI rende cerca de R$ 11.486 líquidos, contra cerca de R$ 11.069 no Tesouro Selic depois da custódia estimada. Com valores pequenos, a diferença é de poucos reais.