NTN-B

A NTN-B (Nota do Tesouro Nacional série B) é o nome técnico oficial do título público conhecido popularmente como Tesouro IPCA+. Emitida pelo Tesouro Nacional, ela remunera o investidor com a variação do IPCA acrescida de uma taxa de juros real acordada no momento da compra.

Histórico e nomenclatura

Antes da reformulação do Tesouro Direto em 2015, os títulos públicos eram identificados apenas pelas suas siglas técnicas: NTN-B (com juros semestrais) e NTN-B Principal (sem pagamento de cupons intermediários). Com a mudança, passaram a ser chamados de Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais e Tesouro IPCA+, respectivamente, mas os documentos oficiais e o mercado financeiro profissional ainda utilizam a denominação NTN-B com frequência.

Características principais

A NTN-B com juros semestrais paga cupons de 6% ao ano (3% a cada semestre) sobre o valor atualizado pelo IPCA, além da correção do principal. Já a NTN-B Principal acumula todos os rendimentos para o vencimento. Os prazos podem ser bastante longos — há títulos com vencimento em 2035, 2040, 2050 e até 2060.

Uso no mercado profissional

As NTN-Bs são amplamente utilizadas por fundos de pensão, seguradoras e outros investidores institucionais que precisam fazer o casamento (matching) entre seus passivos de longo prazo e seus ativos, especialmente aqueles corrigidos pela inflação.

Negociação no mercado secundário

Além do Tesouro Direto, as NTN-Bs podem ser negociadas no mercado secundário por meio de corretoras e bancos, sendo cotadas pela taxa de juros real implícita (yield). Quanto maior o yield, menor o preço do título, e vice-versa.